Los índices bursátiles en EE.UU. cerraron con pérdidas, reflejando incertidumbre sobre el ritmo de recortes de tasa que implementará la Reserva Federal (FED) en las próximas reuniones. El rendimiento del Tesoro americano a 2 años subió 3 puntos base a 3.72%, y el de 10 años aumentó 2 puntos base a 4.28%. El índice dólar (DXY) se apreció 0.7% a 98.4. En commodities, el cobre se mantuvo estable en USD 4.44 por libra, el oro bajó un 0.2% a USD 3,365 por onza, y el petróleo WTI subió 1.7% a USD 64.8 por barril. Esta semana el mercado está atento a la publicación del índice de precios PCE en EE.UU. para el 29 de agosto.
En EE.UU., el presidente de la FED, Jerome Powell, indicó en Jackson Hole la posibilidad de un recorte de tasas en la reunión del 17 de septiembre de 2025. En Europa, la actividad manufacturera de la Eurozona mejoró en agosto, con un PMI manufacturero de 50.5 puntos (zona de expansión) y un aumento en nuevos pedidos, mientras que la inflación en Reino Unido se aceleró a 3.8% anual en julio, superando las expectativas. En Asia, el Banco Popular de China mantuvo estables las tasas de interés, y las exportaciones de Japón continuaron en terreno negativo con una caída de -2.6% anual en julio.
En América Latina, la actividad económica mostró señales mixtas. En Argentina, la actividad cayó un 0.7% mensual en junio, afectada por la manufactura y el comercio, en un contexto de menor consumo interno. Las tensiones políticas aumentan ante la cercanía de las elecciones de octubre 2025. En Brasil, la actividad económica siguió débil con una caída mensual del IBC-Br de 0.1% en junio, mientras que la Cámara de Diputados aprobó agilizar un proyecto de ley para eximir del Impuesto sobre la Renta a ingresos bajos.
En Chile, el Ministro de Hacienda Mario Marcel renunció sorpresivamente y fue reemplazado por Nicolás Grau, quien deberá preparar el presupuesto fiscal 2026. En Colombia, las remesas se han convertido en un factor económico clave, igualando y superando algunas exportaciones tradicionales durante el primer semestre de 2025. El Ministro de Hacienda presentó un proyecto de ley para financiar recursos adicionales por COP 26.3 billones.
En México, Banxico redujo la tasa de interés a 7.75%, destacando un sólido crecimiento del PIB (0.6% trimestral) pero con inflación subyacente persistente. Moody’s y Fitch mejoraron la calificación crediticia de Pemex, reconociendo su nueva estructura de apoyo soberano.
Perú: Demanda interna creció alrededor del 6% por tercer trimestre consecutivo
En Perú, el PBI creció 2.8% anual en el segundo trimestre de 2025, impulsado principalmente por un fuerte crecimiento de la demanda interna que aumentó 6.2%, marcando el tercer trimestre consecutivo con un avance cercano al 6%. El motor principal fue el gasto privado, donde el consumo privado creció 3.6% anual, apoyado en un mercado laboral sólido, y la inversión privada se incrementó un 9.0% anual, con avances en todos sus componentes.
Las cuentas externas permanecieron sólidas, con un superávit en cuenta corriente de 1.9% del PBI anualizado en el segundo trimestre, resultado de un dinamismo en la balanza comercial compensado parcialmente por un mayor déficit en ingresos primarios debido a mayores utilidades de empresas con inversión extranjera directa (IED).
