Betterware de México, S.A.P.I. de C.V. (NYSE: BWMX) («BeFra» o la «Compañía»), empresa controladora de Betterware y Jafra, anunció hoy la conclusión exitosa de su adquisición previamente anunciada del 100% de los activos operativos de la marca Tupperware en América Latina, principalmente en México y Brasil («Tupperware América Latina»), junto con una licencia perpetua, libre de regalías y exclusiva para la marca «Tupperware» en toda la región de LatAm¹. El cierre se produjo tras la obtención de todas las aprobaciones regulatorias requeridas, incluida la autorización de la Comisión Nacional Antimonopolio (antes COFECE), autoridad antimonopolio de México, la aprobación de los accionistas de BeFra y el cumplimiento de todas las demás condiciones de cierre.
Luis G. Campos, Presidente del Consejo de Administración de BeFra, señaló: «La conclusión de la adquisición de Tupperware representa un momento definitorio para BeFra y un paso transformador en nuestro camino hacia la construcción de la plataforma líder de productos de consumo en América Latina. Tupperware es una de las marcas más icónicas y queridas del mundo, y nos honra dar la bienvenida a sus distribuidores, representantes de ventas independientes y colaboradores a la familia BeFra. Estamos convencidos de que, al combinar el legado de Tupperware con nuestras probadas capacidades de venta directa al consumidor, nuestro motor de innovación de productos y nuestra excelencia operativa, reencenderemos el crecimiento sostenible a largo plazo y generaremos valor significativo para todos nuestros grupos de interés.»
Andrés Campos, Director General de BeFra, añadió: «El cierre de esta transacción es un paso fundamental en nuestra estrategia regional. Brasil representa uno de los mercados de consumo más atractivos de América Latina, y la incorporación de la plataforma consolidada de Tupperware en ese país, junto con su posición de liderazgo en México, amplía materialmente nuestro alcance regional y acelera la consolidación de BeFra como la plataforma líder de ventas directas en toda América Latina. Con Tupperware integrada ahora a nuestro portafolio, estamos posicionados de manera única para capturar sinergias identificadas de ingresos y costos en nuestras tres marcas, implementar el comprobado modelo de crecimiento comercial de BeFra y liberar todo el potencial de nuestras capacidades integradas de manufactura y distribución. Cada marca mantendrá su propuesta de valor distintiva al consumidor y operará como una unidad de negocio independiente, respaldada por las capacidades compartidas de BeFra en innovación de productos, tecnología e inteligencia de negocios.»
Descripción General de la Transacción
En línea con los términos anunciados el 19 de enero de 2026, BeFra adquirió el negocio por una contraprestación total de 250 millones de dólares estadounidenses en términos libres de deuda y caja excedente, compuesta por 215 millones de dólares en efectivo financiado con deuda y 35 millones de dólares en acciones de nueva emisión de BeFra. Las acciones emitidas al vendedor están sujetas a derechos de registro habituales y a un periodo de restricción de venta de hasta nueve meses a partir de la fecha de cierre.
Las operaciones adquiridas en México y Brasil cerraron el ejercicio fiscal 2025 en línea con las estimaciones reveladas en el anuncio. Las operaciones adquiridas han continuado en consonancia con el perfil financiero presentado al momento del anuncio de la transacción. Observamos un ligero desempeño superior liderado por México, donde el negocio muestra un impulso de crecimiento más sólido de lo que se anticipaba inicialmente. Las tablas a continuación presentan un resumen de las principales métricas financieras de las operaciones de Tupperware América Latina en México y Brasil, así como en base consolidada, comparando las cifras reveladas en el anuncio (EF2025E) con los resultados reales del EF2025 y el desempeño al 1T26:
Consolidado
| Métrica (millones de USD) | Al Anuncio (EF2025E) | Real EF2025 | 1T26 |
| Ingresos | $269 | $270 | $75 |
| EBITDA Ajustado | $81 | $82 | $21 |
| Margen EBITDA Ajustado | ~30% | ~30% | ~28% |
| Utilidad Neta | $45 | $48 | $14 |
| Flujo de Caja Libre (est.) | $38 | $39 | $13 |
| Múltiplo EV/EBITDA Implícito | 3.1x | 3.0x | — |
México
| Métrica (millones de USD) | Al Anuncio (EF2025E) | Real EF2025 | 1T26 |
| Ingresos | $175 | $179 | $49 |
| EBITDA Ajustado | $73 | $74 | $22 |
| Utilidad Neta | $44 | $44 | $15 |
| Flujo de Caja Libre (est.) | $39 | $39 | $14 |
Brasil
| Métrica (millones de USD) | Al Anuncio (EF2025E) | Real EF2025 | 1T26 |
| Ingresos | $94 | $91 | $26 |
| EBITDA Ajustado | $8 | $8 | -$1 |
| Utilidad Neta | $1 | $4 | -$1 |
| Flujo de Caja Libre (est.) | -$2 | $0 | -$1 |
Nota: Las cifras al anuncio reflejan las estimaciones de BeFra con base en la revisión de diligencia debida revelada el 19 de enero de 2026. Las cifras reales del EF2025 y del 1T26 corresponden a las operaciones adquiridas en México y Brasil y han sido elaboradas en base gerencial. Los múltiplos EV/EBITDA implícitos se calculan con base en la contraprestación total de la transacción de 250 millones de dólares en términos libres de deuda y caja excedente. El Flujo de Caja Libre se estima como el EBITDA Ajustado menos los gastos de capital y las variaciones en el capital de trabajo, y se presenta como una medida no-NIIF.
Estructura de Capital y Acreción de Resultados
Con base en las cifras reales de cierre del EF2025 de Tupperware América Latina, el apalancamiento pro forma se ubica en 1.9x Deuda Neta/EBITDA 2025², lo que refleja una estructura de capital conservadora, adecuada para una transacción de este tamaño, que preserva una flexibilidad financiera significativa, en consonancia con el enfoque disciplinado de BeFra en la gestión del balance y su política de dividendos vigente. En base pro forma, comparando las UPA standalone de BeFra en el EF2025 de 1.46 dólares con las UPA combinadas pro forma del EF2025, incluyendo Tupperware América Latina y ajustadas por los costos de financiamiento de la adquisición, la transacción resultó en UPA combinadas pro forma de 2.11 dólares, lo que representa una acreción de resultados de aproximadamente 44.5% para los accionistas de BeFra y confirma el carácter inmediatamente acretivo de la transacción.
Fundamento Estratégico
El negocio adquirido es una plataforma verticalmente integrada respaldada por más de 140 distribuidores y más de 200,000 representantes de ventas independientes, con operaciones de manufactura de primer nivel en México y Brasil. Tupperware América Latina operará como una unidad de negocio independiente dentro de la plataforma BeFra, preservando su propuesta de valor distintiva al consumidor, al tiempo que se beneficia del mismo modelo operativo que BeFra ha implementado exitosamente en su portafolio existente, incluida la revitalización de Jafra tras su adquisición en 2022. BeFra ha identificado las siguientes principales fuentes de creación de valor:
- Operaciones exitosas a escala atractiva y rentabilidad en México y Brasil. Las operaciones de Tupperware en sus dos principales mercados latinoamericanos cuentan con infraestructura comercial consolidada, manufactura verticalmente integrada y un largo historial de rentabilidad y generación de flujo de caja, lo que proporciona a BeFra una plataforma de alta calidad desde la cual impulsar su próxima fase de creación de valor.
- Fortaleza de la marca Tupperware en toda América Latina. Tupperware es una de las marcas de consumo más icónicas y confiables de la región, con un profundo valor de marca, un fuerte reconocimiento entre los consumidores y un amplio alcance de distribución, lo que proporciona una base duradera sobre la cual reencender el crecimiento.
- Implementación del modelo de crecimiento comercial de BeFra. BeFra tiene la intención de aplicar en toda Tupperware América Latina el mismo modelo comercial probado implementado en Jafra, que ha entregado CAGRs de aproximadamente 18% en ingresos y 23% en EBITDA³ del EF2022 al EF2025, abarcando innovación de productos, productividad de distribuidores, tecnología e inteligencia de negocios, y excelencia operativa.
- Sinergias de costos en toda la plataforma combinada. BeFra ha identificado sinergias de costos significativas a capturar en el mediano plazo, particularmente en compras, gastos corporativos y la optimización de la huella manufacturera, aprovechando la capacidad instalada de las plantas de Tupperware en México y Brasil en todo el portafolio de marcas.
Integración y Liderazgo
Tupperware América Latina operará como una unidad de negocio independiente bajo el paraguas de BeFra, totalmente integrada a la plataforma operativa de BeFra. El negocio estará encabezado por el Director General Andrés Campos y el equipo de dirección central de BeFra, con orientación estratégica y asesoría del Presidente del Consejo de Administración Luis G. Campos, cuyo liderazgo previo en Tupperware Americas (1994–1999) aporta una valiosa perspectiva del sector para orientar las prioridades de integración y el posicionamiento de la marca. La ejecución del día a día y la toma de decisiones operativas recaerán en el equipo directivo de BeFra, respaldado por la profunda experiencia en el sector de varios ejecutivos de BeFra que previamente desempeñaron roles senior en Tupperware en la región. Este modelo de gobernanza está diseñado para garantizar un plan de integración preciso y disciplinado y la implementación consistente del modelo de crecimiento comercial de BeFra en todo el portafolio de marcas.
Acerca de BeFra
BeFra (NYSE: BWMX) es una de las plataformas líderes de productos de consumo en México y América Latina, y empresa controladora de Betterware, Jafra y Tupperware. La Compañía se especializa en soluciones innovadoras para el hogar, belleza y cuidado personal, y categorías de productos de venta directa al consumidor, respaldada por sistemas de distribución propietarios, capacidades de manufactura de clase mundial y una cultura arraigada de excelencia operativa.
Asesores
DD3 Capital Partners actuó como asesor financiero de BeFra, con Greenberg Traurig y Demarest Advogados como asesores legales de BeFra. Ankura Consulting Group, LLC actúa como asesor financiero y operativo, y Dechert LLP y Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, S.C. actúan como asesores legales de Party Products, LLC.
Medidas No-NIIF
Este comunicado de prensa contiene información sobre las siguientes medidas financieras no-NIIF: EBITDA y EBITDA Ajustado. El EBITDA se define como la utilidad del ejercicio adicionando la depreciación de propiedades, planta y equipo y activos por derecho de uso, la amortización de activos intangibles, el costo de financiamiento (neto) y el total de impuestos sobre la renta. El EBITDA Ajustado excluye adicionalmente las ganancias o pérdidas en la venta de activos fijos y suma otras erogaciones no recurrentes. El EBITDA y el EBITDA Ajustado no son medidas requeridas ni presentadas de conformidad con las NIIF, tienen limitaciones como herramientas analíticas y no deben considerarse de forma aislada ni como sustitutos de nuestros resultados reportados bajo las NIIF. La Compañía considera que estas medidas son útiles para los inversionistas porque se utilizan internamente para analizar la rentabilidad operativa y facilitar la comparación con empresas del sector.
Declaración de Precaución sobre Declaraciones a Futuro
Las declaraciones contenidas en este comunicado de prensa que no son de carácter histórico, incluyendo las declaraciones sobre planes de integración, sinergias esperadas, acreción, apalancamiento y los resultados financieros y operativos del negocio combinado, constituyen «declaraciones a futuro» en el sentido del Acta de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995 (Private Securities Litigation Reform Act of 1995). Estas declaraciones se basan en las expectativas actuales de la administración y están sujetas a riesgos, incertidumbres y supuestos difíciles de predecir; por lo tanto, los resultados reales pueden diferir de manera significativa. Dichos riesgos incluyen, sin limitación, nuestra capacidad para integrar el negocio adquirido y materializar las sinergias esperadas, las condiciones económicas generales, la dinámica competitiva, las fluctuaciones en los costos de insumos y otros riesgos descritos en «Factores de Riesgo» en nuestro Informe Anual más reciente en el Formulario 20-F y en nuestros archivos posteriores ante la SEC. Las declaraciones a futuro corresponden únicamente a la fecha de este comunicado de prensa, y la Compañía no asume ninguna obligación de actualizarlas, salvo que así lo exija la ley.